交银国际：重申华润啤酒买入评级 目标价69港元

交银国际最近发布了一份研究报告，再次确认了华润啤酒的“买入”评级，并设定了目标价为69港元。对于看好啤酒行业的人来说，这是一个值得关注的消息，因为该行业受益于渠道复苏，特别是啤酒在家用和现饮渠道之间的销售平衡带来了额外的防御性。

报告详细阐述了华润啤酒近期的财务数据，特别是酒业的财务数据已经经过审核并纳入最新的财务模型。该行预测，将酒业纳入旗下将在2023年为华润啤酒的净利润带来5%的提升，这一增长得益于原材料成本的下降、加价策略以及产品组合的改善。展望未来，该行预计公司在销售及净利润方面将实现同比增长22%和33%。

报告还强调了华润啤酒的高端化战略。该行认为，高端市场将是华润啤酒长期增长的引擎。以华润啤酒旗下的润啤和喜力为例，它们的高端化势头刚刚起步，有巨大的增长潜力，甚至有可能达到百威品牌在中国市场的规模。目前，酒业在收入方面虽然只有36亿元，但预计在未来几年内将实现快速增长，预计在2028至2030年间达到100亿元的收入目标，这意味着复合年增长率将达到惊人的12%-16%。

这份研究报告充满了深度分析和前瞻性的预测，对于关注华润啤酒及啤酒行业的投资者来说，无疑是一份宝贵的参考资料。它展示了华润啤酒在高端市场的巨大潜力以及在复杂的市场环境下稳健的经营策略。这是一个值得投资者深入研究和关注的公司。