北方国际：2017年连续斩获多个重大项目

近日，公司成功签署了一项重大合同，将在哈萨克斯坦的阔克布拉克铁矿石选矿厂开展建设。这是公司继“一带一路”倡议下的又一重要里程碑，充分展示了其国际工程承包主业的强劲势头。此次合同总价值暂定为7.1亿美元，工期为36个月，缺陷责任期为12个月。该项目的建设范围包括设计、采购、施工和调试，涵盖了阔克布拉克矿山年处理1300万吨铁矿石的能力。值得一提的是，此次合同还涵盖了项目融资的相关细节，包括预付款、过程付款以及质保尾款的具体比例和支付条件。

作为北方工业公司旗下的唯一上市平台，公司在民品国际化经营方面扮演着重要角色。随着北方公司定位及股权结构的进一步明晰，公司作为北方公司民品“走出去”的平台将获得更大的发展机遇和集团支持。此次哈萨克斯坦项目的成功中标，不仅彰显了公司在国际工程承包领域的实力，也体现了其全方位海外项目承揽及资源整合能力。值得一提的是，公司的承包工程类型已由轨交、电力等传统优势领域拓展至工业生产、矿业采掘等方面。

自2017年以来，公司已连续斩获多个重大海外项目，总金额约达数十亿美元。这些项目的成功执行，不仅为公司带来了可观的收入，还为其在海外市场树立了良好的口碑。公司的业绩也实现了较快增长，盈利能力显著提升。根据公司的财务数据，其营收和净利润均实现了同比增长，且盈利能力得到了显著提升。

展望未来，“一带一路”战略将继续为公司海外业务带来高速增长的机遇。我们预期公司在接下来的几年里，将保持强劲的增长势头。为了应对可能出现的风险，投资者需要密切关注宏观经济波动、业绩承诺、战略推进、项目承揽实施以及集团战略变化等方面的动态。

基于以上分析，我们给予公司买入-A的投资评级，6个月目标价为38.1元，相当于2017年的动态市盈率为30倍。投资者在投资过程中，需关注相关风险提示。（安信证券）