旺季来临+油汇友好 航空股或酝酿估值修复

2019年民航暑运开启：航空股蓄势待发

随着夏季的脚步日渐临近，一年一度的民航暑运大幕已经拉开。近日，民航局相关负责人发出预测，今年局部市场的暑运供需矛盾可能会尤为突出。对于航空业来说，这似乎既是一场挑战，也是一次机遇。

航空运输业一直受到多种因素的影响，包括油价、汇率等外部因素以及供需关系等内部因素。今年以来，随着油价和汇率的相对友好，以及供需格局的改善，航空行业似乎正在迎来一次重要的转折点。尽管航空股在过去的一段时间里表现平平，但业内专家指出，这并不意味着航空业没有投资价值。相反，随着暑运旺季的来临，航空股的潜力正在逐步显现。

近期，亚太股市纷纷跟随美股上涨趋势。在A股市场，航空股的表现却相对中规中矩。尽管四大航司股价有所上涨，但涨幅均有限。据统计，今年以来，航空股的涨幅在全部二级行业指数中并不突出。但这并不意味着航空业没有发展机会。

分析人士认为，航空业是一个具备可选消费与周期双重属性的行业，其需求与宏观经济密切相关。受多种因素影响，航空股在过去几年的表现一直较为乏力。与去年相比，今年的外部环境有所改善，供需格局亦朝有利方向变化。一些机构认为，航空业的估值存在修复空间。

民生证券报告指出，暑运旺季的来临可能为航空股提供一次估值修复的机会。随着商务出行、旅游出行、学生出行的相互叠加，民航运输将迎来一次需求的高峰。受多种因素影响，今年的航班数量也有所增加。这些因素可能带动机票价格的上涨，从而改善航司的业绩。

长城证券交通运输团队亦认为，今年油价、汇率等外部因素的同比改善将大幅提升航司业绩表现。而航空行业的需求韧性也确保行业运量仍可维持10%左右的增长。一些优质航空公司的股价已经处于底部区域，下行空间有限，而上行潜力巨大。

华创证券交通运输团队和招商证券交通运输团队亦对航空业的前景表示看好，并推荐了一些具有投资价值的航空公司。