宁德时代：短期补贴下滑不改中期乐观前景

全球领先的动力电池提供商：短期预期差与中期确定性机会共存

这家成立于2011年，于2018年成功登陆创业板的企业，是全球领先的动力电池系统提供商。它不仅专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，而且其产品线还包括动力电池系统、储能系统和锂电池材料。在短短的几年间，这家企业已经成为行业的佼佼者。

在业绩方面，公司在2017年实现了营业收入约200亿元，同比增长了34.4%，归母净利润也实现了约38.8亿元，同比增长了36.0%。其中，动力电池系统的营收占比高达83.3%，成为了公司的主要业务和利润来源。随着新能源汽车补贴政策的调整，行业面临短期的压力，但中长期来看，行业成长前景确定，公司具有显著的技术优势和规模效应，受益颇多。

新能源汽车替代传统燃油车已成为不可逆转的趋势。虽然补贴退坡带来了短期的压力，但行业内部的结构优化和龙头企业的脱颖而出是必然趋势。公司依托强大的研发实力和规模效应，在行业中处于领先地位。其动力电池系统销量连续三年位居全球前三，市场份额已跃居全球第一。公司还通过技术改进和客户结构的优化，不断提升自身的竞争优势。

公司在技术方面不断进行改进和优化，通过规模效应和工艺技术改进，实现了单位产品原料耗用的下降。公司不断拓展下游客户，客户结构得到优化，盈利稳定性不断增强。这些都为公司未来的持续发展奠定了坚实的基础。

总体来看，虽然公司面临一些风险和挑战，如市场竞争加剧、补贴下滑超预期等，但其在行业中的地位和优势不容忽视。基于以上分析，我们预测公司未来的业绩将持续增长，并给予“谨慎推荐”的投资评级。对于寻求短期预期差与中期确定性机会的投资人来说，这家企业无疑是一个值得关注的标的。