新股高价发行或难维持 华生称需三管齐下治三高

新股首发市盈率骤降，引发市场广泛关注。经历一轮破发潮后，新股发行市场正在经历深刻变化，曾经的高价发行模式或难以持续。

在这轮破发潮中，新股首发的市盈率出现大幅下降。数据显示，2月份以来，新股发行平均市盈率已降至55.99倍，为近六个月来的最低水平。这一显著变化引起市场人士的普遍关注，并预计这一趋势将持续下去。

此前的数据显示，特别是在Wind资讯的统计下，一月份的新股发行市盈率高达72.9倍，而在某些情况下甚至超过百倍。这种异常现象引发了舆论的广泛关注和证监会的提醒。经过一系列的市场反应和政策调整，发行市盈率终于出现回落。

市场分析人士普遍认为，新股破发是倒逼发行市盈率降低的主要原因之一。随着破发潮的出现，新股发行的热度骤降，中签率则不断攀升。破发的常态化被视为证券市场走向成熟的标志之一。经济学家华生也表达了类似的观点，他认为新股破发是市场机制发挥作用的表现。如果发行定价过高导致认购不足，将对发行定价产生更大的威慑作用。

在市场扩容的大背景下，券商投行人士预计首发市盈率回归将是大势所趋。未来主板市场的平均首发市盈率预计将维持在20至30倍的水平，而中小板和创业板的平均水平将维持在40至50倍之间。这表明疯狂高价发行只是阶段性的现象，难以持续。

华生等市场人士还开出了针对创业板三高问题的药方。其中包括禁止创业板三高企业在一定时间内以公积金转增股本、禁止创业板上市公司卖壳重组并推出退市制度以及对发行人和保荐人的虚假陈述与过度包装进行问责和索赔。这些措施旨在从根本上解决创业板三高问题。随着宏观政策的调整和市场供求关系的平衡未来创业板和中小板的扩容将成为大势所趋这将为新股发行市场的稳定和发展提供有力支持同时也有利于企业直接融资比例的扩大和实体经济的壮大。总体而言当前新股发行市场正在经历深刻变革未来市场将更加成熟和稳定。