红旗连锁：区域竞争优势明显 外延开店有望提速

西南便利店龙头企业解读：繁荣行业的显著受益者

红旗连锁，作为西南地区最具规模的连锁便利店公司，正处于行业的风口之上。从2009年到2018年，该公司的营收和归母净利润的年复合增长率分别达到了12.58%和11.53%，充分展示了其强大的业务增长能力。

目前，国内便利店行业正处于蓬勃的发展阶段，各种指标如门店扩张、同店增长和资本投入等，均显示出该行业领先于其他零售业态的强劲势头。而作为西南地区的便利店龙头，红旗连锁正享受着这一行业红利的滋润。

随着人均GDP的增长和生活水平的提升，便利店业态在国内得到了快速发展。尤其是当人均GDP达到1万美元时，便利店业态更是步入了快速扩张期。目前，部分发达城市的便利店业态已经迅速铺开，这一趋势预示着便利店市场的巨大潜力。

红旗连锁以其强大的区域竞争优势，在成都及其他四川地区拥有广阔的开店空间。其供应链物流的优势更是为公司的发展提供了强大的支持。公司拥有3家物流配送中心，并与上千家供应商合作，确保了成都区域的高效配送。公司还通过门店改造、商品结构优化的方式提高盈利能力及运营效率。

不仅如此，红旗连锁还积极利用新技术来提升业务效率。通过大数据分析，公司能够更好地了解消费者的需求，优化商品结构，提高毛利率。公司还通过开放存货及销售系统给供应商，实现供应链的高效协作。

红旗连锁作为国内便利店行业的领导者，正处在一个繁荣的行业，并以其强大的竞争优势和高效的运营策略，享受着行业的红利。考虑到其未来的发展潜力和业绩增长预期，我们给予“买入”的评级。

投资总是伴随着风险。宏观经济的波动、便利店行业的竞争以及新网银行的经营情况都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，需要全面考虑这些因素。（华泰证券）