金地集团：开工积极 推盘加速 后续销售或逐步改

在充满活力的市场氛围中，公司的开工态势积极，推盘速度加快，预示着后续销售可能出现逐步改善的积极信号。据公司公开的数据显示，其于2018年上半年新开始的工程面积同比激增了惊人的130%，这一飞跃式的增长促使公司上调了全年的开工目标至1572万平方米，相当于同比增速高达81%。这一切都表明，随着后续可售资源的逐步增加，公司的销售情况有望逐渐回升。从三季度公司销售表现来看，已经出现了明显的改善迹象，其销售面积和销售金额分别实现了同比增长的11%和33%，这样的业绩提振了市场对公司的期待。

在土地投资方面，公司在上半年的表现同样活跃。其新增土地储备计容建筑面积同比增长了25%，总地价款同比增长更是高达121%，显示出公司在扩大土地储备上的决心和实力。在下半年开始之际，公司的拿地节奏略有放缓，这也许是公司在对市场环境进行深思熟虑后的策略调整。尽管如此，公司的融资优势仍然明显，短债压力相对较小。其货币资金与短期有息负债的比例达到了惊人的2.24倍，显示出其良好的资金状况。公司在债务融资方面的加权平均成本也保持在行业低位，这些都预示着公司未来在融资方面有着巨大的优势。

展望未来，公司的销售增长潜力巨大，融资优势也将持续显现。基于以上分析，我们给予公司的预测和评级是积极的。考虑到销售下滑和债务扩张带来的利息支出增加等因素，我们略微下调了公司未来的盈利预期，但仍然看好公司的长期发展潜力。我们给予公司“买入”的评级，并设定了12个月的目标价为每股11.79元。

投资总是伴随着风险。尽管公司表现出强大的发展潜力和良好的市场前景，但仍需注意一些潜在的风险因素。例如，公司的推盘进度可能不如预期顺利；土地成本的上升可能会导致利润率下降；项目结算进度也可能不如预期等。投资者在做出投资决策时，必须充分考虑这些因素。（光大证券）