心脉医疗：紧抓外周血管介入医疗器械发展机遇

心脉医疗：主动脉及外周血管介入领域的领跑者

自创立以来，心脉医疗凭借其卓越的研发实力和生产技术，在主动脉及外周血管介入医疗器械领域取得了显著的成绩。作为港股微创医疗旗下的优质资产，心脉医疗自2012年成立以来，一直专注于主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产及销售。

近年来，心脉医疗的业绩呈现出快速增长的态势。2018年，公司的营业收入达到了2.31亿元，同比增长39.96%。在主动脉介入市场，心脉医疗的市场份额排名第二，国产产品的市场份额更是高居榜首。其主动脉支架作为公司的核心产品，营收占比超过80%，充分展示了公司在该领域的领先地位。

主动脉介入市场规模庞大，预期将持续增长。我国主动脉血管腔内介入医疗器械市场的复合增长率自2013至2017年高达17.2%。凭借不断创新的产品和强大的市场竞争力，心脉医疗在国内市场的占有率达到了26%，与进口产品形成了直接竞争。

除了主动脉介入市场，心脉医疗还紧密把握外周血管介入医疗器械的发展机遇。公司已经开始积极布局，成功研发了多款产品，如CROWNUS外周血管支架系统和Reearm外周球囊扩张导管等。随着这些在研产品的陆续上市，公司外周血管介入产品线将不断丰富。

为了应对市场的快速增长和满足不断变化的用户需求，公司启动了IPO项目，发行1800万股，募集资金8.32亿元。这些资金将被用于主动脉及外周血管介入医疗器械的产业化、研发、营销网络建设和补充流动资金。

展望未来，我们预测心脉医疗的营业收入和归母净利润将保持稳定的增长态势。公司也面临着一些风险挑战，如产品研发及注册风险、医疗器械流通领域的政策改革风险以及产品质量和医疗纠纷责任风险等。

心脉医疗凭借其卓越的研发实力和市场拓展能力，在主动脉及外周血管介入领域取得了显著的成就，未来有望成为该领域的领军企业。（中泰证券）