三联虹普：产能扩张加速 “天丝”工艺突破迎来

作为工程咨询领域的先驱型服务商，该公司以其卓越的专业实力和深厚的技术积累，在锦纶、新增rPET和Lyocell业务方面展现出强大的市场竞争力。在锦纶工程服务领域，该公司不仅是自主可控的龙头企业，其市场占有率更是超过90%，展现了其在行业中的领导地位。

该公司拥有聚合、纺丝、在线监测及控制核心技术，这不仅保证了其产品的优质质量，还为其带来了长期稳定的毛利率，始终保持在40%以上。为了进一步扩大业务范围和增强市场竞争力，该公司收购了国际固相增粘工程技术提供商Polymetrix，成功切入PET回收领域。而Polymetrix在全球SSP领域的市场占有率高达90%，进一步巩固了该公司的行业地位。

除了传统的锦纶业务，该公司还积极拓展新的业务领域，如rPET和Lyocell纤维。在再生PET领域，该公司通过控股子公司Polymetrix提供一站式食品级rPET集成解决方案，并获得了多家知名企业的安全资质认证。预计未来随着全球废塑料处理需求的增长，该公司在再生PET领域的发展前景将更为广阔。

该公司在锦纶产能扩张和Lyocell纤维技术突破方面也取得了显著进展。随着原料CPL成本的下降，锦纶进入快速上产阶段，该公司的新签订单额有望突破10亿。而在Lyocell纤维领域，该公司也实现了国产技术突破，单套产能规模不断扩大。

该公司还投资企业征信评价平台，打造大数据和智能制造服务商。通过金电联行信用技术，该公司打造了一个大数据+智能制造业务平台，为化纤企业提供智能化解决方案，智能化系统解决方案收入持续增长。

该公司展现出强大的市场竞争力和良好的发展前景。对于投资者而言，该公司是一个具有潜力的投资标的。但需要注意的是，投资总是存在风险，需求下行和政策实施持续性等不确定因素可能会对项目进度产生影响。（安信证券）

投资建议：对于这位表现优秀的公司，我们对其持有乐观态度并给出买入-A投资评级。目标价位定为25.2元，预计19-21年的PE分别为38倍、22倍和15倍。投资者也应关注需求下行和政策实施等潜在风险。