蒙草生态：2017年有望延续增长

公司生态治理PPP项目迎来里程碑式进展

近日，公司接连与杭锦后旗及二连浩特市人民签订了重要的合作协议，标志着其在生态治理PPP项目的深入发展。其中，与杭锦后旗的合作框架协议初步估算投资总额为6亿元，采用PPP模式进行合作，合作期限长达十年，包括建设期的暂定一至两年和运营期的八至九年。这不仅是对公司实力的肯定，更是对其在生态治理领域深厚技术实力的认可。

紧接着，公司与二连浩特市人民签订的战略合作协议更是将这一合作推向新的高度。该PPP项目的投资总额初步估算高达15亿元，合作期限为二十年，其中包括建设期的两到三年以及运营期的十七到十八年。这两大协议的签订不仅标志着公司在生态治理领域的业务拓展取得了重大突破，而且也为未来的业务增长奠定了坚实的基础。

除了这些重大的框架协议，公司在过去的日子里已经积累了大量的生态PPP订单。各类框架协议的总金额已经达到惊人的454.9亿。自2016年以来，公司新签的订单金额达到了49.69亿，是同年营收的1.75倍。这些在手订单将会是公司未来业绩持续快速增长的驱动力。

公司在西北地区，尤其是在内蒙古地区，凭借其20年来在草原生态修复和沙地治理领域的专业经验和技术储备，具有绝对的竞争优势。我国近20亿亩的沙地治理市场空间巨大，公司凭借其在草类抗旱、沙地修复等领域的顶尖技术，必将在“沙地绿化”相关PPP项目中继续展现其拿单优势。

从公司的业绩来看，也是逐季度递增，2017年有望继续保持增长势头。2016年，公司实现营收28.44亿元，同比增长60.8%，实现归母净利润3.42亿元，同比增长114.96%。而且，公司的业绩呈现逐季度抬升趋势，大部分在手订单有望在2017年全年进行产值确认，预示着全年业绩的大幅增长。

也要看到其中的风险，如PPP推进不达预期、应收账款回收等。但无论如何，公司在生态治理PPP项目上的深入发展和巨大订单优势，已经为其未来的发展打开了广阔的空间。（中泰证券）