区间震荡格局延续

上周，沪深两市在短暂的上涨之后再度向下调整。沪指失去了坚固的3200点阵地，回到重要的心理关口——30日均线附近。与此深成指也跌破了所有的中短期均线，创造了近两周的新低。与此中小板和创业板指数也跟随调整，市场走势整体低迷。尽管上周的市场不乏热点和活跃板块的出现，但个股的普遍低迷走势对整体指数形成了拖累。对于未来的A股市场走势，结合当前的市场环境进行分析，虽然我们不能过于乐观，但同样也没有必要悲观。预计未来一段时间，沪深两市将维持区间震荡的走势。

从利空因素来看，国内去杠杆的大背景下，资管新规的实施无疑给市场带来了一定的压力。这一新规的正式落地，无疑将引发资产配置结构的调整，对国内市场产生明显影响。虽然市场对此早有预期，且最终出台的指导意见相较于征求意见稿在过渡期上有所延长，但在去杠杆的大背景下，这一新规的实施仍可能对市场造成一定的冲击。随着新规的实施，资管行业存在的资金池、通道业务、多层嵌套等乱象将得到有效的治理，这也意味着杠杆资金的出局和局部风险的暴露。

从利多的角度来看，近期管理层的一系列政策为市场提供了支撑。从央行下调部分金融机构存款准备金率，到中央政治局会议提出的“扩大内需”，再到财政部的相关通知和意见，这一系列政策的出台增强了投资者对国内政策调整的预期。尽管在美联储加息的背景下，国内货币政策明显放松的可能性不大，但由于全球贸易摩擦引发的不确定性，国内政策调整的必要性有所增加。这些政策对于A股市场来说，无疑提供了重要的支撑。

综合分析，未来一段时间，沪深两市将维持区间震荡的走势。一方面，去杠杆背景下的资管新规实施将对市场产生一定的影响；另一方面，管理层的一系列政策为市场提供了支撑。在这样的背景下，投资者需要保持谨慎乐观的态度，关注市场动态，做好风险管理。也需要注意把握市场机会，理性投资。