江苏北人：有望受益于中国的工程师红利 实现业

核心观点洞察：随着科创板陆续接受企业申报，高端装备领域崭露头角。本次专题报告聚焦于国内焊接机器人领域的系统集成商——江苏北人。

一、工业机器人行业概览

随着人口红利的逐渐消失和制造业成本压力加大，工业机器人需求迅速增长。测算显示，工业机器人的投资回收周期有望进一步缩短至2.45年。在劳动力成本上升和机器人制造成本下降的“剪刀差”作用下，工程师红利为系统集成商提供了发展机遇。

二、工业机器人需求结构与国际竞争格局

工业机器人的应用领域正不断扩展，从传统的汽车领域向电子、金属化工、食品饮料等领域延伸。国际市场上，工业机器人领域主要由瑞士ABB、德国库卡、日本发那科和安川电机等巨头占据。随着机器人产业的成熟，国内企业若能在国际竞争中占得一席之地，将充分享受市场扩张和产业化深入带来的红利。

三、江苏北人：焊接机器人领域的领军者

江苏北人，作为一家深耕机器人垂直应用领域的公司，专注于为工业机器人自动化提供系统集成整体解决方案。其主要产品为焊接用工业机器人，广泛应用于汽车、航空航天等领域。据PAISI数据显示，中国焊接机器人销量持续增长，江苏北人作为下游系统集成商，受益于工程师红利，实现了业务的快速增长。

2018年，公司焊接机器人业务收入占比高达88.1%，且收入复合增长率高达46.74%。除汽车领域外，公司还积极拓展航空航天、军工、船舶、重工等高端装备制造业务，并成功打入多家大型客户。

四、风险提示

尽管江苏北人在焊接机器人领域取得了显著成就，但仍需注意科技创新能力可持续性的风险、宏观经济周期性波动的风险以及市场竞争加剧的风险。申报进程本身也存在一定的不确定性。

结论：江苏北人作为焊接机器人领域的系统集成商，在科创板申报企业中具有极高的竞争力，值得关注和期待。