光环新网：运营机柜规模放量 业绩确定性较强

公司与岩峰公司达成了合作意向，待岩峰公司取得数据中心竣工验收备案文件后，将共同向分立主体增资，以获得其不低于65%的控制权。岩峰公司在三河市燕郊开发区拥有一宗珍贵的土地使用权及对应的八处房产，公司计划在此基础上新建数据中心，预计可容纳高达2万个机柜。这一举措旨在提前进行资源储备，提升在一线城市及周边地区的IDC服务能力和市场占有率。

在我国一线地区，IDC采取集约化管理，严控高能耗数据中心建设。部分数据中心建设需求转向中心城市周边地区。一线城市及周边地区拥有稳定的供电条件、较低的用地成本，使得规模化、集中化的高质量数据中心选址成为稀缺资源。通过此次投资，公司将大幅增加资源储备，显著提升在北京及周边地区的IDC服务能力。

公司的数据中心业务与云计算业务均保持了强劲的增长势头。通过收购科信盛彩，公司在北京亦庄增加了约8100个标准机柜数量。随着京津冀一体化发展的机遇，公司不断扩大数据中心规模，抢占市场先机。科信盛彩的业绩承诺方承诺在未来的几年内，科信盛彩的扣非净利润将不断增长。

为了提升云计算本地化服务能力，公司成立了光环云数据子公司，专注于云计算服务与营销。该子公司将为公司运营的AWS云服务提供全方位的营销与服务支持，加速云计算业务发展。随着国内企业使用云计算等新技术的比例逐渐加大，国内云计算市场正处于高速发展阶段。光环云数据与宁夏西云数据在电力成本和网络质量上各有优势，共同推动AWS中国云计算业务的发展。

对于此次与岩峰公司的合作，我们持乐观态度并给出“买入”的投资评级。我们也提醒投资者注意IDC建设和交付进度、AWS中国业务发展不及预期的风险。这是一次为公司未来发展打下坚实基础的重要投资。（中泰证券）