反弹结束概率已上升至60%

笔者预测，自2319点以来的反弹或将模拟之前的2890点至3181点的走势。一旦中小板综指，作为本轮反弹的领头羊出现调整，可能意味着自7月初的反弹将告一段落。本周三、四，中小板综指连续出现中阴线，虽然还不能断定反弹结束，但结束概率已上升。

从上证综指的走势看，头肩底形态尚未突破，且可能形成复合顶形态，颈线位于2564点。上证综指五次冲击2700点均未果，显示出当前A股市场整体走势疲软。蓝筹股的安全垫也被逐渐撤走，对A股市场构成压力。

在反弹过程中，一些机构增加了仓位，但房地产和银行类指数已经进入调整阶段。市场中的看空力量正在增强，一些个股的过度炒作也埋下隐忧。目前市场与4月中旬的情况有所不同，那时的引发调整的理由是创业板跳水，而现在则是中小板个股的跳水。

随着节日假期的到来，投资者应调整操作策略，由激进转为保守，密切关注国内外的不确定因素及房地产政策的动向。值得注意的是，过去一年中，大小盘股的风格转换并未实现，反而背离加剧。这种现象与2000年至2001年的A股市场相似，当时深综指与深成指指数背离，市场经历一轮轮回。当前的经济结构与政策调整也类似十年前，预示着未来二、三年，A股市场可能上演结构性行情，中小盘股将继续超越大盘股走势。

投资者在关注市场走势的还需关注经济结构调整和政策动向，以做出更明智的投资决策。