交银国际：中银航空租赁维持买入评级 目标价

交银国际最近发布了一份研究报告，其中维持了对中银航空租赁（股票代码：02588）的“买入”评级。尽管将目标价由原先的88.57港元下调了19.8%，至71.01港元，但该行依然看好中银航空租赁的前景。据估计，该公司今年全年在飞机及应收账款方面的减值将达到2.54亿美元，预计净利润将增长31%，达到6.66亿美元。

报告指出，中银航空租赁上半年的收入同比增长7%，达到了11.07亿美元，这一表现符合市场的普遍预期。受到疫情和随之而来的全球旅游限制的影响，公司的净利润下滑了21%，至2.54亿美元，这一结果与之前的盈利预警相符。在此期间，公司部分客户受到了影响，导致飞机及应收账款出现了1.46亿美元的非现金减值。尽管税前及减值前的利润仍达到了4.34亿美元，增长了5%，但全球旅游限制继续存在的背景下，航空业面临的压力仍不容忽视。

交银国际预计，全球旅游限制在下半年仍将维持，甚至在2022年之前，航空公司的现金流改善以及减值逆转的可能性都较小。尽管如此，中银航空租赁仍被看作是一个具有潜力的投资标的，值得投资者持续关注。其强大的业务模式和适应变化的能力，有望在未来为全球航空租赁市场带来新的机遇。