震荡行情延续 基金仓位微降

上周，备受瞩目的A股纳入MSCI的最终名单揭晓了。在入选的234家成分股中，银行、非银金融和医药生物等行业占据了相当大的比重。令人意外的是，金融板块并未因名单的公布而立刻迎来上涨行情。相反，以钢铁、采掘和有色行业为代表的周期板块却表现出强劲的走势，与食品饮料、医药生物等行业轮流领跑沪深两市。整个A股市场延续了震荡的态势。

从周线图上看，沪深300、上证指数、深证成指、中小板指和创业板指的走势呈现出小幅上涨的态势。截至上周五，上证A股的滚动市盈率和市净率均有所上升。

在基金方面，参与监测的股票型基金和混合型基金的平均仓位有所下降。从细分类型看，股票型基金中的普通股票型基金仓位下降幅度较小，而混合型基金中的灵活配置型基金、平衡混合型基金和偏股混合型基金的仓位下降幅度较大。值得注意的是，无论是采用简单平均方法还是净值规模加权平均方法计算，基金仓位的分布都呈现出一定的变化。

目前市场短期分化格局依然突出，板块风格轮换迅速。投资者不可盲目追涨，而应关注市场的长期趋势和基金经理的态度。长期来看，基金仓位稳中有升，显示出基金经理对于市场长期看好的态度。而短期内，在沪深300指数维持震荡的结构性行情中，基金仓位小有下降，表明基金经理短期内对市场保持谨慎。

在宏观经济方面，上周国家统计局公布的经济数据显示，工业生产回升，但消费增速回落，地产销售转负，显示下半年经济下行压力较大。A股市场受到MSCI公布名单的提振效应有限，各板块主力资金流入流出波动较大。对于投资者而言，前期回落的白马蓝筹股重新展现出配置价值，适合重新布局。在偏股型基金配置上，投资者应以相对积极的心态把握结构性投资机会，关注业绩与估值匹配、具有基本面支撑的优质股。而在债券型基金配置上，投资者需警惕市场可能出现的震荡回调，保持谨慎操作，关注中短久期利率债和高等级信用债产品。