维持特步国际买入评级 618战绩表现亮

天风证券最新研究报告对特步国际维持“买入”评级。展望FY2022-24，公司预计收入将呈现稳健增长的态势，分别达到126.7亿元、159.1亿元及198.8亿元，归母净利润预计为11.8亿元、15.1亿元和19.4亿元。特步国际正坚定执行多品牌、全球化战略。

这家运动品牌巨头的主品牌持续领跑跑步细分市场，尤其专注于高维城市的品牌引领，不断扩大产品矩阵，为消费者的多元化需求提供丰富的选择。公司积极布局新的品牌，加快在国内的店铺扩张，致力于实现本地化运营，为未来逐步释放增长潜力打下坚实基础。

最近的报告指出，公司在618电商全渠道的累计成交额达到了惊人的6.5亿元，同比增长了高达64%，这充分显示了多品牌销售的强劲表现。随着618大促的推动，各品牌的终端零售业绩有所改善。考虑到特步国际的线下门店在三四线城市占比较高，且去年同期的基数相对较低，预计其在各运动品牌中的增长表现将会十分亮眼。此次618大促期间，公司主打的新品及尖货销售火爆，整体折扣健康，盈利能力得以保持。

展望未来，特步国际有望借助其强大的品牌影响力和精准的市场策略，继续在各细分市场中取得显著的成绩。其丰富的产品线、全面的市场布局和强大的盈利能力，都使得它成为投资者关注的热点。天风证券的研究报告再次验证了这一点，对于寻求投资机遇的投资者来说，特步国际无疑是一个值得考虑的选择。