上调绿城中国至中性评级 目标价升36.5%至

瑞信发布最新研究报告，对绿城中国（股票代码：03900）的评级进行了上调，由原先的评级提升至“中性”。这一调整是基于绿城中国销售表现的优异，其业绩超出了市场预期。

报告详细指出，绿城中国的销售业绩得益于其加快的现金回笼周期，这使得公司能够更有效地管理资金并提升其资产价值。对于2021-2023年的盈利预测，瑞信上调了1%-6%。考虑到绿城中国在资产净值方面的强劲表现，报告将其资产净值预测上调了9%。

值得注意的是，绿城中国在政策环境方面也获得了改善的前景。由于政策转向可能更加支持需求，报告将资产净值的折让比例从原先的60%缩小至50%，反映出其乐观的预期。受此影响，绿城中国的目标股价也有所上升，从9.56港元提升至13.05港元。

报告进一步阐述，由于市场环境可能向支持需求的方向发展，绿城中国在此背景下表现出强烈的进取心。年初至今，集团积极增加土地储备并扩大在一线城市的市场份额。即便在9月至11月的销售有所放缓的情况下，集团仍然达成了全年销售目标。令人鼓舞的是，在首11个月中，集团土地收购金额占销售额的56%，为明年销售增长提供了充足的资源。基于此，瑞信预测绿城中国明年的合同销售额将同比增长8%，展现出强大的市场潜力。

这份报告突显了绿城中国强大的业务表现和市场前景，为投资者提供了有力的参考依据。