乐鑫科技：有望在Wi-FiMCU领域实现强者恒强

乐鑫科技：全球物联网Wi-FiMCU芯片设计的佼佼者

公司专注于Wi-FiMCU通信芯片和模组的研发，过去三年，业绩如日中天，呈现出惊人的高速成长态势。实绩的背后，是创始人的坚实掌控和众多知名企业与投资机构的鼎力支持。公司的研发团队实力非凡，始终致力于研发投入，确保与供应商和客户间的合作关系始终保持优质状态。

在物联网的浪潮中，Wi-Fi芯片行业正迎来千载难逢的发展机遇。随着5G技术的不断推广和政策的扶持，物联网的发展前景日益明朗。智能家居、智能支付终端以及可穿戴设备等领域，都将因物联网的发展而迎来高速增长，这也为通信核心产品Wi-Fi芯片带来了巨大的成长空间。人工智能的深入发展，将促使Wi-Fi产品向差异化及功能优化方向转变，有望提高平均销售价格（ASP）。

乐鑫科技，一家在Wi-FiMCU领域独树一帜的企业。凭借技术壁垒、规模壁垒与认证壁垒，公司在Wi-Fi芯片行业稳坐领导者地位。优秀的团队、领先的技术、高性价比的产品、深厚的以及规模优势，使乐鑫科技在全球市场中独占鳌头，市占率高达30%。我们预测，未来乐鑫科技将继续保持领先地位，强者恒强。

据我们预测，公司2019-2021年的每股收益分别为1.91元、2.75元和3.51元。采用市盈率法估值，合理市盈率预估在35-40倍之间。我们认为公司每股合理价值区间为66.85元到76.4元。作为优质的Wi-Fi芯片设计企业，乐鑫科技有望在行业红利中不断壮大，提升市场占有率，打开更大的成长空间。

任何行业都存在一定的风险。下游物联网发展的预期、5G技术的发展、公司产品的推进以及行业竞争的加剧等都可能对公司产生影响。投资者在投资过程中需要保持警惕，谨慎决策。（广发证券）

此文是对乐鑫科技的一次全面解读，希望能够帮助投资者更好地了解这家在物联网Wi-FiMCU芯片设计领域具有领导地位的企业。