中百集团：积极布局新零售 持续推进超市网点发

公司运营概况与前景展望（安信证券分析）

事件回溯：今年8月17日，公司发布公告揭示，其在2018年上半年取得了令人瞩目的业绩。详细数据如下，公司在H1实现了营业收入达到78.25亿，同比增长了1.6%。尤其值得关注的是，其净利润同比增长高达237%，达到了4.59亿。若细看二季度表现，公司实现的营收和净利润同比均有所增长，尤其是净利润的增长得益于珞狮路卖场拆迁补偿的影响。除了业绩的喜人增长，公司还积极扩展其超市网点，各类门店数量持续增加，并展现出良好的控费趋势。

公司在湖北地区作为超市龙头，持续推进超市网点的发展。不仅开设了多家新店，还成功签约了更多的合作伙伴。尤其在生鲜和便利店领域，公司的发展尤为亮眼。在新零售领域，公司同样不遗余力地进行布局，与多点生活等线上平台开展合作，实现线上线下融合。公司与永辉的合作也备受期待，有望为公司带来生鲜供应链和网点布局方面的提升。

尽管面临行业竞争的加剧和合作的不确定性等风险，但长远来看，公司的生鲜供应链改善和便利店布局仍具有巨大的潜力。作为湖北地区的超市龙头，公司拥有密集的网点和供应链优势。经历了一段时间的盈利调整后，公司已经开始稳健发展，并连续实现扣非净利润的扭亏为盈。考虑到当前的拆迁补偿影响，预计公司在未来几年内的业绩仍将保持稳定增长。

投资建议方面，考虑到公司的稳健发展和行业前景，建议投资者考虑增持该公司股票。对于可能出现的风险，如行业竞争加剧、合作不及预期和业态创新不及预期等，投资者应保持警惕。总体而言，公司作为湖北超市的龙头，具备强大的供应链优势，并长期受益于生鲜供应链改善和便利店布局。预期将获得价值重估，维持“增持-A”评级，目标价为六个月内的7.5元。（注：以上内容仅供参考，投资有风险，入市请谨慎。）