龙蟒佰利：二期20万吨氯化法项目进展顺利

公司：国内钛白粉行业的佼佼者

公司，作为国内钛白粉行业的领头羊，自2016年成功整合龙蟒钛业后，产能飙升至60万吨，一跃成为全球第四大生产厂家。近期，美国和欧洲经济的强劲复苏为钛白粉行业注入了新的活力，该公司亦因此受益，盈利状况持续上升。至2018年前三季度，公司营业收入达到了惊人的81.05亿元，同比增长6.43%，归母净利润更是高达19.70亿元，同比增长2.59%。

公司的战略眼光独到，近年来不断向氯化法产能扩展，致力于打造完整的钛产业全产业链。备受瞩目的二期20万吨氯化法项目进展顺利，预计2019年投产后将极大地丰富和细化现有产品线，对业绩产生显著贡献。

全球钛白粉市场供需格局正在经历重大变化，国内氯化法产能的投放成为关注焦点。自2010年以来，海外钛白粉产能持续收缩，而国内部分中小产能因行业低迷而退出竞争。在此背景下，国内氯化法产能的释放进度将决定全球供需平衡的关键。长期来看，国内的新增产能将是满足未来每年20万吨新增需求的主力军。

短期内外因素也不容忽视。海外钛白粉厂家产成品库存上升迹象明显，尤其是康诺斯公司的表现更引人关注。虽然海外市场的钛白粉均价仍然保持上涨态势，但下游客户的库存已恢复到正常水平，某些市场的出货量有所下滑。这为未来的市场走势带来了不确定性。

对于这家公司的盈利前景，我们持乐观态度。预测其未来几年的营业收入和净利润将会有稳定的增长。投资总是伴随风险，未来的市场变化、原料价格波动、环保政策的调整等都可能影响到公司的运营。在关注公司发展的也需要警惕这些潜在的风险因素。

公司凭借其强大的产能、丰富的产品线以及明晰的战略布局，在国内钛白粉行业中处于领先地位。尽管面临一些短期的不确定性，但其在全球市场的地位以及未来的发展潜力仍然令人期待。（光大证券）