中科三环：看好2019年磁材下游需求增长

公司年度报告揭示：2018业绩稳健增长的背后隐忧与未来展望

近日，公司发布了一份关于2018年度的详细报告。报告显示，公司在过去一年中实现了稳健的营业收入增长，但归母净利润却出现下滑趋势。这究竟是怎么一回事呢？让我们深入剖析这份报告。

公司在报告期内实现了全年营收高达41.65亿元，同比增长6.91%。尤其是其磁材产品，全年收入规模平稳扩张，实现了收入41.44亿元，同比增长7%。这无疑是一个令人振奋的消息。与此公司的盈利能力却出现下滑趋势。毛利率下滑了整整2.83个百分点，导致公司整体的盈利能力减弱。特别是在第四季度，毛利率仅为17.11%，同比下滑了4.41个百分点，成为公司业绩下滑的主要原因。尽管公司海外业务收入占比达到惊人的50%，但由于人民币对美元汇率的贬值约达2%，使得公司的汇兑收益大幅减少。尽管如此，由于汇兑收益的存在，公司的财务费用得以大幅减少。

尽管面临一些挑战，但公司对未来的发展充满信心。特别是在新能源汽车和变频家电领域的需求增长推动下，公司的磁材下游需求有望在未来几年内实现快速增长。尤其是考虑到稀土材料受到缅甸进口受阻的影响，供给出现紧缺，价格有望大幅提升，这将进一步助推公司业绩的提升。尽管小幅下调了盈利预测，但公司依然是国内稀土磁材领域的龙头之一。进入特斯拉供应链后，公司无疑将大幅受益于特斯拉的放量增长。据此推测，预计公司未来的净利润将会稳步增长。对于投资者而言，“审慎增持”的投资评级仍然是一个明智的选择。虽然当前面临一些挑战和不确定性因素，但公司的长期前景依然充满希望。投资者应密切关注其后续发展动态并做出明智的投资决策。（兴业证券）这份报告为我们揭示了公司在过去一年的业绩背后的故事以及未来的发展方向。这无疑为投资者提供了一个了解公司的机会，也为他们提供了一个做出明智投资决策的参考依据。让我们期待公司未来能够创造更多的辉煌业绩！