多只量化对冲基金净值蛰伏

在资本市场的大潮中，量化对冲基金的表现引人关注。数据显示，多只量化对冲基金的收益呈现平稳态势。

在12月的第一天，我们观察到海富通阿尔法对冲、华宝兴业量化对冲A、南方绝对收益策略等六只基金净值增长停滞。其中，新近成立的泰达宏利绝对收益策略尚处于建仓阶段，尚未产生收益波动。而在第二天，华泰柏瑞量化收益也步入了这一行列，其他如南方绝对收益、嘉实绝对收益、嘉实对冲套利等基金依然保持着稳健的姿态。

在其背后的原因时，我们听到了来自沪上私募量化投资总监的声音。他透露，受制于交易数量，许多量化对冲基金的操作空间受到很大限制。与此公募基金量化基金经理也表达了类似的观点，现阶段许多量化对冲产品无法按预期进行交易，资金大多放在银行获取利息，或在投资范围允许的情况下购买债券。

据我们了解，这些基金参与债券投资的比例并不高。一位资管公司量化部总监表示，当前量化投资操作面临困难，债券投资也并非易事，收益率已经大幅下降，流动性也未必有优势。在这种情况下，我们只能进行少量的债券配置。近期基金净值变化不大，主要原因在于手数本身的限制和期货合约的负基差。

自11月以来，现有的十余只量化对冲基金的收益并不突出。除东吴阿尔法取得显著收益外，其他大部分基金收益在百分之零点几的范围内波动。一些基金甚至出现了小幅下跌，南方绝对收益一整月都未产生收益。一位公募基金量化基金经理坦言，目前只能暂时休息或进行小仓位操作，等待政策进一步放松。

尽管面临困境，但从证监会网站的数据来看，三季度以来共有255只基金申请发行，其中带有量化对冲及绝对收益的基金达到28只。目前已有6只基金通过了第一轮意见反馈，这表明市场对量化对冲基金依然抱有期待，期待其在未来能够找到突破和发展的机会。或许在不久的将来，这些量化对冲基金能在政策的春风中焕发新的生机。