中邮基金厉建超（中邮战略）

电力板块上市公司及其行业趋势分析

随着央企改革逐步深入和新电改的推进，电力行业成为市场的关注焦点。五大发电集团的重组改革正在提速，国企改革和新电改将成为下半年两大主题。在多重利好刺激下，电力板块上市公司迎来发展机遇。目前市场上表现活跃的电力板块上市公司有华电集团、国电集团等。随着新电改方案的起草完成和煤炭市场形势的改变，电力行业的盈利能力有望进一步提升。以下为您详细解读电力板块的上市公司及其行业动态。

一、电力上市公司业绩喜人

随着煤炭市场供大于求的现状短期内难以改变，煤炭价格下行趋势加剧，使得火电企业主营业务盈利能力得以提升。与此水电行业受益于定价机制明确及税收优惠政策，盈利能力进一步提高。电力行业的上市公司在上半年业绩喜人，多家企业成功扭亏为盈。例如，华电能源净利润增幅居首，川投能源预计上半年净利润有较大幅度增长。

二、国企改革与新电改带来机遇

国资委公布的国资改革试点方案使得国投电力等成为市场关注焦点。国电集团也制定了国企改革路线图，力争用5年左右时间实现整体上市。中电投与国家核电的重组合并也是今年国资改革的一大热点。这些改革措施为电力行业的发展带来了更多机遇。随着水电增值税税收优惠政策的实施，水电项目的盈利能力得以提高。火电企业也受益于煤价下降带来的成本优势。这些利好因素使得电力行业下半年将迎来持续利好。

三、电力板块估值修复值得期待

目前电力行业目前的估值水平已经落至历史低点。随着国企改革和新电改两大主题的持续发酵以及煤炭市场形势的改变，电力行业将迎来更多发展机遇。分析人士认为，改革预期加强以及沪港通推出在即更加剧了电力板块的投资弹性，电力板块估值修复行情值得期待。投资者可以关注电力板块的上市公司，寻找投资机会。

电力板块上市公司在国企改革和新电改的大背景下迎来了发展机遇。随着煤炭市场形势的改变和水电行业税收优惠政策的实施，电力行业盈利能力有望进一步提升。投资者可以关注电力板块的上市公司，把握投资机会。也需要注意风险控制，谨慎投资。针对你所提到的具体公司或问题，需要具体分析并查阅相关资料进行解答。从具体贡献来看，雅砻江流域水电开发成为了一大亮点。新机组的投产不仅为公司带来了16.2亿元的投资收益，同比增加11.3亿元，增长率更是高达230.3%，这无疑成为了公司业绩飙升的主要驱动力。新光硅业因光伏行业疲软及公司停产状态，投资收益为-2.4亿元，虽然出现了亏损，但也在意料之中。大渡河电力开发的现金股利分配也达到了1.1亿元，虽然同比有所减少，但依然是一个稳定的收益来源。

在2014年，雅砻江流域水电开发新机组投产的利好消息不断。一季度投资收益同比增加1.7亿元，增长率达到了92.5%，显示出强烈的增长势头。雅砻江流域水电开发公司自2012年开始步入投产高峰期，预计在2014年将再度投产4-6台机组。目前，该公司已经取得了一批重要项目的路条，随着下游项目的陆续投产和中游项目的有序推进，未来对投资收益的贡献有望持续增长。

对于这样的优质公司，投资建议也显得非常明确。预计公司在2014年至2016年的EPS分别为0.96元、1.23元和1.45元，对应的PE为11.8倍、9.3倍和7.9倍。维持“增持-A”投资评级，6个月的目标价位在13.2元。也存在一些风险提示，如来水不好、在建工程延后等，这些都是投资者需要关注的风险点。

至于其他信息，国投电力收购优质电厂，进一步推进高参数大火电的发展。中铁建集团董事长并非自杀，而是在工作中发生意外。光洋股份目前的情况不太理想，呈现缩量下跌的趋势。关于新三板股票的购买方式，目前有两种交易方式可供投资者选择。而对于中邮战略基金无法卖出的问题，需要注意金额申购和份额赎回的区别，确保操作规范。至于中邮循环贷的审核，不能仅凭一天的时间就判断是否被拒绝，需要按照正常的流程进行申请和审核。关于中邮战略新兴基金是否适合做定投，净值并不是唯一的考虑因素，还需要结合其他因素进行综合评估。

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