新三板股权质押融资门槛抬高

近年来，股权质押融资在新三板市场备受关注，随着市场环境的不断变化，其风险也日益凸显。近日，多家新三板公司发布股权质押消息，其中低至15%的质押率再度引发市场热议。

以中普技术为例，该公司近日披露，为补充流动资金及建设厂房，计划向株洲农商行贷款1500万元。公司股东们以合计3323.84万股的股权以及公司土地所有权作为担保，更有个人连带责任担保加持。按市值计算，这笔贷款的股权质押率约为15%，这一数字虽然看似不高，但也反映出当前新三板市场股权质押融资的现状。

业内人士指出，股权质押是新三板重要的融资方式之一。近期市场持续下跌，交易萎缩，质押的股权变现难度加大，这也使得新三板股权质押门槛逐渐提高。回忆起曾经的繁荣时期，例如2015年和2016年市场活跃时，股票质押率能达到较高的水平，融资额度也相对较大。如今的市场环境已经发生了显著变化，股票质押率降低，融资额度也大幅缩水。

银行在评估新三板股权价值时，多以净值来认定，且往往不会仅仅接受股权质押作为唯一抵押品，还会要求追加其他担保品以降低风险。据安信证券统计，银行在新三板股权质押总量中的占比虽然仍然较高，但近年来也有所下降。

监管部门对股权质押风险的重视也在不断加强。深圳证监局官网提出防范化解重大风险的要求中，特别强调要关注新三板的股票质押回购信用风险。全国股转公司也发布了关于股权质押信息披露的指南，要求挂牌公司增强相关披露的透明度，对股权质押相关事宜提出更高的要求。

在当前的市场环境下，新三板市场的股权质押融资面临着诸多挑战。随着市场环境的不断变化和监管政策的逐步加强，我们相信市场会逐渐趋于规范，股权质押融资也将更加健康、有序的发展。在这个过程中，我们需要各方共同努力，加强信息披露的透明度，完善风险控制机制，以促进新三板市场的长期稳定发展。