交银国际：维持拼多多(PDD)买入评级 目标价降至

凤凰网港股报道，交银国际最新研究报告对拼多多（PDD）的买菜业务进行了预测调整。该报告下调了拼多多买菜的业务收入和营销费用预测，但同时预计其在2021年和2022年的盈利水平将优于先前预期。考虑到市场竞争和政策环境的变化，交银国际对拼多多(PDD)的目标价进行了相应调整，从原先的152美元降至140美元。这一调整对应着扣除1P后的2022年市销率的9倍水平。

交银国际对拼多多的主站业务也持乐观态度，认为其盈利能力逐渐显现。该报告还特别强调了拼多多在新业务运营和持续创新能力方面的优势，特别是在农业数字化改造方面的潜力。交银国际对拼多多的前景充满信心，并维持其股票的“买入”评级。

在关于拼多多21年三季度业绩的预测中，交银国际预计其收入将同比增长85%，达到263亿元人民币，环比增长14%。尽管经过调整后预计净亏损为12亿元，但拼多多的GMV（商品交易总额）预计同比增长了44%。尽管面临着宏观压力、供应链挑战和行业竞争加剧的影响，但拼多多仍然保持了较快的增长势头。

在多多买菜业务方面，交银国际估计三季度日单量环比稳定增长，继续保持在行业中的领先地位。随着行业由补贴主导转向精细运营，拼多多在营销费用方面也有所收敛，实现了更有效的资源利用。总体来看，拼多多在业务模式、创新能力和农业数字化改造等方面都具有较高的市场潜力，值得投资者关注。