小摩2025年维持周大福减持评级 目标价13.5港元

周大福研究报告解析：小摩维持减持评级，展望未来业绩面临挑战

小摩最近发布了一份关于周大福（股票代码：01929）的研究报告，对其维持了“减持”评级。报告指出，周大福在未来三到四个季度面临的挑战依旧严峻，主要由于市场竞争加剧和潜在需求放缓的影响。该行的目标价为每股13.5港元，对应的一年远期预测市盈率约为19倍。

报告中详细阐述了周大福近期股价的波动情况。在过去的一个月里，公司股价经历了一系列起伏，这主要源于市场对周大福上半财年业务预期的喜忧参半。美国基建法案通过后预期金价可能反弹的消息也对股价产生了影响。尽管周大福的商业模式和多品牌战略受到看好，长远来看有望巩固市场地位，但其近期所面临的压力仍然不可忽视。

小摩重申了对周大福上半财年业绩的担忧，预计业绩可能会低于市场预期。对于黄金和珠宝行业来说，明年需求的放缓以及可能遭受的市场蚕食是一大担忧点。虽然长远来看门店扩张计划进取有助于公司发展，但在短期内可能会给公司带来压力。周大福需要在竞争激烈的市场环境中寻找平衡，同时应对潜在需求的放缓。未来面临的挑战仍然存在，但公司具有强大的品牌优势和市场地位，有望在市场中立足。此次研究报告为投资者提供了重要的参考信息，帮助投资者更好地理解周大福的现状和未来挑战。