维持华润燃气买入评级 目标价至44.

公司2021年度业绩报告显示，其表现与市场预期相符，表现稳健。公司的收入实现了惊人的增长，同比攀升了39.9%，达到了781.8亿港元的高峰。而股东净利润也呈现出积极的增长态势，同比上升了24.2%，达到了港64.0亿港元。这一业绩表现不仅反映了公司自身的实力，也表明了其顺应市场趋势的敏锐洞察力。

展望未来，公司预计其在2022年的天然气销量将会有显著的增长，增速预计在10%-12%左右。尤其值得关注的是，中国的天然气消费市场在2022年预计将保持迅猛的增长势头，而公司的增速预计会更快，这为公司带来了广阔的市场前景和巨大的发展潜力。

受天然气价格上升的影响，公司的销气价差在2022年预计会有所缩小。尽管如此，我们依然看好公司的燃气分销业务，并预计该业务在2022年将继续保持其市场领导地位。虽然销气价差面临一定的压力，但公司凭借其强大的市场地位和业务模式，仍将在竞争激烈的市场环境中保持稳健的发展态势。

公司还计划于2022年进一步扩大其用户基础，计划新接驳约320万居民用户，这将为公司带来更多的增长机会和潜力。

基于以上分析，我们虽然将公司的目标价稍作下调至44.60港元，但依然维持对其“买入”的评级。公司的强大增长潜力、良好的市场表现以及其在天然气领域的领先地位，都使其成为一个值得投资者关注和投资的优质选择。