国泰君安期货：俄乌冲突扰动供应预期 助力铜价

国泰君安期货最新研究报告指出，俄乌地缘政治的紧张局势正在对全球铜市场带来深刻影响。这一紧张局势不仅可能影响到全球铜的供应状况，更可能对铜价构成坚实的底部支撑，甚至有可能推动铜价上涨。

受到俄乌地缘政治紧张局势的影响，俄罗斯铜精矿原料的进出口节奏明显放缓。这一变化可能直接影响到国内以及俄罗斯本土铜冶炼企业的生产流程，造成供应链的不稳定。

这一紧张局势正在改变中国和欧洲地区的精铜供应格局。欧洲铜供应呈现持续紧张状态，而国内铜供应则相对更为宽松。由于进口亏损的压力，国内对俄罗斯铜的进口速度可能会减缓。中国可能会减少从智利、澳大利亚等国家的铜进口量。这将导致一段时期内，LME（伦敦金属交易所）铜的库存将保持相对低位。

对于俄罗斯而言，面对当前的复杂局势，降低铜的生产量可能是其最佳选择。这一举措可能会导致全球供应缺口的进一步扩大。假设俄罗斯铜生产在现有水平上下降20%，并持续三个月，全球铜的供应缺口将激增至9.4万吨，这一数字较此前扩大一倍。

在全球经济日益紧密的今天，这一地缘政治的紧张局势如何影响全球铜市场，无疑是市场关注的焦点。国泰君安期货的这份研究报告为我们提供了深入、详尽的分析，值得我们密切关注后续发展，以及其对全球铜市场可能产生的深远影响。