华商基金：国际油价下挫对我国影响有限 利好龙

在全球事件的冲击下，OPEC谈判未能如愿达成，导致国际油价急剧下跌近30%，给全球投资者的风险偏好带来了前所未有的考验。在这一背景下，全球资本市场迎来了超级“黑色星期一”，资金纷纷涌入债券市场以寻求避险，权益市场普遍下跌。

在此背景下，我国作为投资和原油需求大国，虽然油价下跌会对国内市场产生一定影响，但以原油为代表的大宗商品价格的下降，在一定程度上有助于降低国内生产制造成本。相较于石油输出国，油价下跌对我国的影响相对有限。

从市场角度来看，全球范围内快速下降的无风险收益率使得部分权益资产的股息收益更显吸引力。全球主要市场的股权风险溢价近期保持稳定，这为投资者提供了更多的选择。在未来持续的低利率环境下，那些行业格局清晰、现金流稳定优质的龙头上市公司可能会展现出更大的配置价值。

短期而言，油价的下跌可能会进一步巩固全球央行的宽松预期。在全球实体回报率下行、货币总量宽松的大背景下，我们仍然看好金融资产的整体表现。

在这场全球金融市场的波动中，投资者需要保持冷静的头脑和丰富的投资策略。在复杂多变的全球环境中，我国的金融市场展现出强大的韧性和活力，为投资者提供了更多的机遇。

(文章来源：华商基金)