交银国际：维持大唐新能源中性评级 目标价3.3

公司本季度表现平稳中见挑战，一季度净利润达到8.85亿元人民币，相较于去年同期有所下滑，同比下降了27%。与此公司的收入也呈现出类似的趋势，同比下降了8.5%，达到了31亿元的水平，这一数据与总发电量的约7%降幅相吻合。这一业绩背后，反映出市场环境和行业趋势的微妙变化。

深入分析其背后的原因，我们发现风速从高基数回归正常，使得本季度风力发电量同比出现了下滑，下滑幅度达到了8.9%。这一现象其实是在预料之中，因为管理层之前已经预测过今年的利用率会有所下降。尽管如此，我们依然对公司在风能及光伏领域的发展保持信心，并维持2022年风能/光伏新增产能的预测分别为1.2吉瓦和0.8吉瓦。

在审视完本季度的业绩之后，我们发现其表现基本符合市场的预期。我们依然维持对全年的盈利预测。在公司的产能扩张或者运营情况出现显著进展之前，我们依然持中性评级，并维持目标价为每股3.31港元。虽然面临挑战，但公司对未来的前景充满信心，并正在积极寻求新的发展机遇。我们相信，只要公司能够持续提高运营效率，加强成本控制，就一定能够实现长期的可持续发展。在这样的情况下，投资者应保持耐心，并密切关注公司的未来发展动态。