当代明诚：参与顶级赛事 江湖地位彰显

体育业务的蓬勃发展：当代明诚的全面进军与强势崛起

自2016年以来，当代明诚全面进军体育业务，其业务逐步走向成熟。公司原有的体育营销业务持续稳步增长，新兴业务也正在全面开花。

汉为体育的场馆业务逐步启动，目前运营情况喜人，显示出良好的市场接受度和盈利能力。双刃剑品牌更加频繁地参与国际顶级赛事，其行业影响力正在急速扩大，不仅为公司带来了实实在在的业绩提升，更彰显了公司在国际体育市场的地位。

当代明诚在国际顶级赛事中的参与度，尤其是获得2018年俄罗斯世界杯独家代理销售资格，充分证明了公司的实力和江湖地位。这不仅为公司业绩提供了强有力的支持，更是公司体育业务能力的体现，为未来进一步推进和实现公司体育战略打下了坚实的基础。

强视传媒的表现也远超预期。过去，市场对其业绩承诺的完成有所担忧，但实际情况是，强视传媒每年都超额完成对赌业绩，为当代明诚贡献了大量利润。今年，强视传媒更是制作了《新龙门客栈》等知名IP改编作品，预计今年的业绩将进一步超越承诺利润。

当代明诚的估值优势也日渐显现。随着近两年市场的调整，公司估值压力已完全释放。考虑到强视传媒的项目储备和进度、双刃剑获得的增量业务订单以及汉为体育的贡献，当代明诚的估值已经回到价值投资领域。

综合考虑新英体育的并购进程、2018年体育大年及赛事+政策的强烈预期，以及公司在A股体育类公司中难得的估值优势，我们强烈推荐投资者关注当代明诚，将其投资评级上调为“买入”，目标价为16元。

当代明诚在体育业务领域的强势崛起和全面进军，使其成为了国内体育产业化的领军者之一。其良好的运营情况、丰富的市场资源、优秀的业绩表现以及合理的估值，都使得它成为投资者的优选之一。（西南证券）