小摩2025年维持快手W增持评级 目标价升至93港元

在最近的一份研究报告中，小摩对快手-W（股票代码：01024）的前景给予了乐观的评价。报告指出，随着宏观环境的改善，短视频平台在用户时间变现方面将迎来更大的机会。广告及电商业务的收入也有望重新加速增长，预计快手在今年下半年实现盈利的可能性正在增加。基于这些积极的因素，小摩决定将快手的目标价从75港元上调至93港元。

这份研究报告强调，快手公司的股价自去年10月底以来已经累计上涨了147%，这一显著增长主要得益于市场对防疫政策优化的乐观情绪以及对包括快手和哔哩哔哩-W（股票代码：09626）等公司的积极看法。小摩认为，快手的市场定位优越，其市场份额在持续增长，能够更好地捕捉到更广泛的消费市场复苏的机会。

随着广告收入的增加，该行预测快手广告业务的增长将从第二季度开始加速，同比增长率将超过40%，这将导致今年全年广告收入预测上调9%。在消费情绪复苏、供应链恢复以及市场份额持续增长的推动下，快手全年的电商GMV预计将同比增长35%，达到1.2万亿元人民币。基于这些预测，小摩将全年电商业务收入的预测上调了6%。

报告总结说，随着市场环境不断改善，快手的竞争优势在不断增强。它的策略定位明确，成本控制措施有效，加上管理层对未来发展充满信心和决心，这些因素都使得快手在未来几年内有望继续保持良好的增长势头。投资者对快手的前景充满信心。