重申华润啤酒买入评级 目标价79.6港元

高盛集团近期发布了一份研究报告，对华润啤酒（股票代码：00291）的前景给予了积极的评价。报告中，高盛重申了对华润啤酒的“买入”评级，并上调了2021年全年每股盈利预测2%。与此对于2022年至2023年的预测则维持不变。按照2025年的预测市盈率33倍计算，该行的目标价为79.6港元。

报告指出，华润啤酒的业绩出现了喜人的增长。在剔除土地销售收益和资产减值等一次性的影响后，公司全年的纯利同比仍有显著增长，预计增幅在25%至30%之间。这一盈喜表现大致符合市场预期，表明公司在业绩方面表现出色。公司在2021年下半年的销售及盈利增长出现放缓趋势，这主要受到疫情和包装成本上升等不确定因素的影响。尽管如此，公司仍在努力扩大高端及超高端产品的业务，积极应对市场挑战。

展望未来，高盛对华润啤酒在2022年的表现持乐观态度。预计高端市场销量将同比增长23%，虽然增速较2021年有所放缓，但仍保持增长态势。随着产品组合的升级以及即将到来的旺季提价，预计将带动平均销售价格上升约一成，从而抵消全年面临的成本压力。全年预期的经常性Earnings Before Interest and Taxes（息前税项及折旧前盈利）预计增长约26%，同比增长速度有所加快。

高盛对华润啤酒的未来前景充满信心，认为该公司在面临挑战的仍能够保持稳定的增长态势，并继续拓展其在高端市场的地位。