交银国际：中国铁建目标价6.33港元 维持买入评级

交银国际最新报告揭示，中国铁建（股票代码：01186-HK）在2020年交出一份业绩增长的答卷。其净利润同比攀升7.4%，总额达到224亿元人民币，虽然这一成绩低于市场预期的6.7%，但其总收入却稳健增长9.6%，达到9，103亿元。尽管房地产开发业务的毛利率有所下滑，导致整体毛利率同比轻微收缩0.2个百分点至8.9%，但公司依然展现出强劲的业绩。

值得关注的是，中国铁建在新签合同额方面实现了令人瞩目的同比增长27.3%，这进一步推动了在手合同总额的增长，同比增长31.9%至43，190亿元，其增速在同行业中脱颖而出。该行分析认为，这一增长态势将确保公司在21年保持收入的稳定增长。

管理层预计，随着海外项目的毛利率在21年有望恢复到2019年的水平，并结合高利润率分部的新合同额呈现出强劲增长态势，该行对公司在21年的利润率抱有乐观态度，并预计利润率将进一步扩大。

目前，该股的估值处于三年市盈率区间的低端，但考虑到公司在21年的前景改善以及估值的吸引力，该行对其前景充满信心。该行上调了21-22年的盈利预测，并基于3.4倍的21年市盈率，维持对其目标价为6.33港元，同时维持其“买入”的评级。

这份报告不仅凸显了中国铁建在业绩方面的稳健增长，也展现出其强大的市场潜力和未来的发展前景。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注和投资的优质标的。