维持腾讯买入评级 目标价491港元

富瑞发布最新研究报告，对腾讯（00700）维持“买入”评级。据预测，该公司二季度总收入将出现小幅下滑，同比跌幅为4%，总收入预计达到1327亿元人民币。此前设定的目标价格也从500港元下调至491港元。对于腾讯在2022年第二季度的收入预期，尤其是线上游戏和广告两大板块，我们采取了更为审慎的预测。

海外游戏玩家的消费支出也在本季度表现出疲弱态势。从长远来看，我们对腾讯的“视频号”商业化前景、经济重启带来的积极影响以及海外游戏市场的扩展抱有乐观态度。特别是在下半年，随着这些因素的变化，腾讯有望实现业绩反弹。

具体到二季度的收入构成，富瑞预计手游收入将同比下跌约3.5%，达到394亿元人民币；线上广告业务受到市场环境的影响，同比下跌29%。金融科技及企业服务板块在二季度表现相对稳健，收入同比微升2%，达到427亿元人民币。经调整后的二季度净利润预计为247亿元人民币，同比下跌27%，这一跌幅相较于早前的预测有所扩大。

虽然腾讯面临短期的市场压力和挑战，但其在核心领域的竞争力和长期发展前景依然被市场看好。对于投资者而言，这是一个值得关注的信号，腾讯的长期投资价值依然显著。