安踏体育维持跑赢大市评级 目标价213港元

瑞信发布最新研究报告，对安踏体育（02020）的前景维持乐观态度，继续给予其“跑赢大市”的评级。报告指出，安踏体育的核心业务品牌改革能力备受看好，因此将其目标价由189港元上调至213港元，涨幅达12.7%。

报告中强调，安踏体育即将举行的投资者日活动将详细讨论品牌改革的长期计划。该行相信，投资者对中期核心品牌充满期待，预计可实现14%至16%的增长，并在渠道转向商场方面取得显著进展。随着公司转型直面消费者（DTC）模式的推进，预计中期会出现高达20%的高增长。该行还将提高对公司收入预测的表现预期，并预计上调产品定价策略的组合将提高商店生产力，在2021年至2023年的收入年复合增长率增长可达19%。

报告指出安踏体育的转型已带来显著成效。分析显示，转型后商店生产力提高了约10%，销售额增长的营业利润率也扩张了2%。这表明安踏体育的利润率可能好于市场的预期。该行的报告进一步强调了安踏体育在运动装备领域的领先地位，并将其视为首选股票。对于投资者来说，安踏体育的未来发展潜力不容小觑。随着品牌改革的深入和市场的积极响应，安踏体育将继续保持其竞争优势，并为投资者带来更多的收益机会。