中电广通：入驻涿州海洋装备科技产业园

摘要

春风拂面，万物复苏。在这充满生机的季节，中船重工于4月14日召开了一场具有历史意义的党组会议。会议决策批准了715所与海声科技、726所与辽海装备的整合方案。此举标志着集团在水声通信产业平台构建方面取得了实质性的进展，为后续相关资产的证券化铺平了道路。

北船集团的电子信息业务平台正迎来重大突破，特别是在水声信息领域。按照“分板块上市”的思路，北船集团已经形成了中国重工、中国动力、中电广通三大上市平台。值得关注的是，集团正计划将其电子信息类研究院所和企业资产逐步注入中电广通，有望将其打造成为专业化的电子信息业务上市平台。

此次整合方案中，715所与海声科技、726所与辽海装备的整合尤为引人注目。整合后的两个主体将形成“一体两翼、各有侧重”的格局，产研一体，军民融合，探测与对抗相结合。这一整合方式不仅统一了资源布局和经济责任考核，而且为水声通信相关资产的证券化打下了坚实基础。

中船重工集团积极响应京津冀一体化战略，与河北保定、涿州市签订了战略合作协议。未来，中电广通的水声通信企业总部将迁至海洋装备科技产业园，其他相关业务也将逐步注入，这无疑为公司的发展注入了新的活力。公司在雄安新区的地位也日益凸显，有望受益于该区域的协同发展。

投资建议

随着“十三五”时期的到来，我国正积极推进“海洋强国”和“一带一路”等战略。在这一背景下，北船集团正大力推进水声专业的重大战略性整合，以响应海洋强国战略和习近平总书记关于深海开发的关键技术指示。中电广通作为北船集团的电子信息业务整合平台，有望在集团资产整合中扮演核心角色。考虑到公司的现金储备和资产注入预期，我们维持“买入”评级，并设定目标价为35元。

风险提示

尽管我们看好了这一领域的未来发展，但仍需警惕集团资产整合进程的不及预期以及京津冀一体化战略的推进不顺利等风险。（国金证券）