小摩2025年维持中国电信增持评级 目标价3.7港元

小摩发布最新研究报告，对中国电信（股票代码：00728）维持“增持”评级，并设定目标价为3.7港元。报告强调，将中国电信列为行业首选股，其背后有众多坚实支撑点。

中国电信展现出稳健的两位数收入和盈利增长前景。随着产业数字化业务的强劲增长，该公司预计将在2022年继续实现双位数的收入和盈利增长。其管理层更是预测，未来两年内，5G技术的普及将推动移动服务收入的持续增长。更令人瞩目的是，据假设到2025年，资本支出与收入的比率将降至低于20%，显示出强大的盈利能力和稳健的财务状况。

中国电信在运营商中拥有最广泛的非传统固网业务敞口，这为公司的未来发展提供了更多可能性。与此公司不断提升的派息比率也引起了市场的广泛关注。从2020年的40%提升到去年的60%，中国电信在派息方面表现出慷慨的态度，并有望在2023年达到至少70%，其股息率高达9%。

该行认为，在众多电信运营商中，中国电信、中国移动（股票代码：00941）、中国联通（股票代码：00762）以及中国铁塔（股票代码：00788）表现尤为突出，将其列为了行业优先顺序的首选。而对于投资者来说，中国电信无疑是一个值得关注的优质选择。不仅是因为其强大的财务表现，更是因为其在数字化转型中的独特地位和前景。小摩对中国电信的前景持乐观态度，并建议投资者将其纳入自己的投资组合中。