麦格米特：智能卫浴和新能源汽车有望迎来快速

事件概述

在2018年6月22日这个值得纪念的日子，公司经过证监会并购重组委的严格审核，成功发行股份并支付现金，成功购买了怡和卫浴34.00%的股权、深圳驱动58.70%的股权以及深圳控制46.00%的股权，并获得了无条件的通过。这一事件，标志着公司迈出了重要的一步，为其未来的发展打开了新的篇章。

新方案出炉，细节有调整

与2018年4月公司首次公告的方案相比，新的方案做出了一些重要的调整。发行价格由原先的31.70元/股调整为21.04元/股，股份发行数量也从2,785.83万股调整至4,197.29万股。原方案中不超过3000万元的配套融资安排也被取消。

收购控股子公司少数股权，为未来业绩加码

假设股权收购完成并在全年实现并表，我们预测公司在2018年至2020年的归母净利润将达到惊人的3.10、4.35和6.20亿元。同比增长率预计分别为165.0%、40.3%和42.5%。按照新方案的增发后股本计算，预计的EPS分别为0.99、1.39和1.98元。相对应的18-20年市盈率分别为28、20和14倍。

智能卫浴与新能源汽车业务的蓬勃生机

在智能卫浴领域，公司的电子电力核心技术与卫浴领域的优势相结合，展现出巨大的市场潜力。怡和卫浴在2018年1-5月实现的营业收入和净利润分别为1.60亿元和0.30亿元，同比增长率超过120%。而深圳驱动在同期也取得了显著的成绩，其业务的快速增长预示着公司在新能源汽车领域的深厚实力和广阔前景。

持续增长的未来业绩，维持“强烈推荐”评级

我们非常看好公司的管理层、平台优势、高研发投入和。预计公司在未来的业绩将持续增长，营业收入和归母净利润的复合增速预计分别为57.62%和57.17%。EPS预计分别为0.84、1.18和1.68元。对应的18-20年市盈率分别为33、23和16倍。我们坚持给予“强烈推荐”的评级。

风险提示：虽然公司的产品和业务展现出强大的增长潜力，但我们仍需要关注可能的产品拓展不如意、智能卫浴和新能源汽车业务不如预期等风险（新时代证券）。在这个充满挑战与机遇的时代，我们需要持续关注公司的动态，以便做出明智的决策。