后市维持低波动可能性较小

当前市场普遍认为，在股市新板块推出之前，指数如上证综指将在一定范围内波动，大致维持在2900-3200点震荡。其中，海通证券对于未来市场的看法颇具代表性。

海通证券认为，未来三个月，市场维持低波动横盘的可能性较小。他们视当前市场为牛市的第一阶段——孕育准备期。根据历史规律，市场反转通常需要五大基本面领先指标中有三个及以上企稳。在1月上证综指2440点时，仅有社会融资规模这一指标改善。尽管如此，股市因政策红利而提前启动。参考过去牛市的孕育期，如果出现回撤，市场很可能会吐出前期涨幅的大部分，跌幅可能在12%-16%之间。这种情况发生的概率相对较大。

除此之外，还存在另一种情景，即市场向上突破，波动加大。海通证券指出，长期来看，未来市场长期保持低波动横盘的可能性较小。面对可能的市场回撤，投资者在控制仓位的应关注涨幅较小、机构配置较少的板块，如银行业。

展望未来，若市场进入牛市的第二阶段，需要确认基本面见底，预计盈利最快的见底时间可能在今年三季度。在这一阶段，主导产业将崭露头角，其涨幅将显著超过其他产业。在我国进入后工业化时代的大背景下，科技和消费服务将成为主导产业，而为其提供融资服务的券商也将受益匪浅。投资者应重点关注科技、消费服务以及券商行业。

在主题投资方面，长三角一体化的国家战略值得关注。长三角地区凭借显著的区位优势，构建了“一核五圈四带”的巨型城市密集区，为投资者提供了丰富的投资机会。包括但不限于基础设施建设、环淀山湖战略协同区建设以及科技产业等领域，都有可能成为投资者关注的焦点。

海通证券认为当前市场虽然有一定的波动，但更大的波动在未来可能出现。投资者应做好充分的准备，以应对市场可能出现的各种变化。