金属市场短暂波动 长期大牛市趋势不会有变

金属市场在2011年上半年经历了一场波澜壮阔的行情波动。年初，各种金属价格延续了过去的快速增长势头，铜、锡、铅等金属的价格不仅恢复到了金融危机前的水平，甚至一度触及历史最高价位。随着时光的推移，市场风向逐渐转变，冲高回落的态势使得主要金属价格一路下行。

尽管铝价小幅上扬，但其他金属价格均有所下降，其中镍和锌的跌幅更是超过了10%。这样的波动让人不禁怀疑市场是否还保持着之前的牛气。深入分析后发现，这种波动只是短暂的现象。尽管短期内金属市场充满了不确定性，但从基本面和技术分析来看，市场仍处于上行通道中。

事实上，过去的两年中，大量投资者涌入金属市场，他们扮演着越来越重要的角色。这一点从美国商品期货交易委员会的数据中可以清晰地看出。这些投资者对经济数据更为敏感，他们的建仓和平仓行为在短期内加剧了市场的波动。但从市场交易量来看，他们仍然对市场前景充满信心。

金属市场从长期看仍将保持牛市。这是因为全球对金属的需求仍将保持复苏势头，大部分金属库存也在减少。特别是中国的铜需求正在回升至经济衰退前的水平，预计到2020年将达到惊人的1000万吨。与此由于长期投资不足和矿石品质下降带来的影响逐渐显现，供给方面的不利因素也给金属价格走高提供了动力。

在讨论大宗商品价格时，永远都不能忽视美元因素。过去两年里美元的走弱以及近期的走势都在金属市场的波动中留下了深刻的印记。而考虑到美国继续维持宽松的财政和货币政策，未来美元走弱的大趋势不变，将继续对金属价格起到支撑作用。

尽管金属市场在上半年经历了一些波折，但大牛市趋势仍然不变。冲高回落只是市场调整的过程，为下一轮的涨势积蓄力量。在下半年，实物为支撑的基本金属原物料商品将在市场中扮演更重要的角色，而金属价格也将继续保持良好的势头。虽然涨幅可能不如去年同期，但长期趋势依然稳健。