新东方S维持确信买入评级 目标价升8%至

高盛集团近期发布了一份深入研究报告，将新东方-S（股票代码：09901）的目标价上调8%，从144港元升至156港元，并维持其“强烈推荐购买”的评级。

报告中，高盛明确指出，新东方将受益于正在推进的线上线下融合（OMO）策略，有望转变为一个全方位的教育服务提供商。鉴于OMO模式的扩张速度超过预期，高盛预测新东方在2021-2025年的K-12教育业务收入将呈现惊人的年复合增长率，高达29%。

报告进一步指出，高盛对于新东方未来的收入持乐观态度，将2022-2025年的收入预测上调了1%。这主要得益于K-12校外教育辅导业务的强劲增长，以及海外业务的复苏势头良好。预计在今年第四季度，新东方的收入将实现同比增长43%。

报告中也提到了预期的一些挑战。由于教师薪酬的增加和对OMO计划投资的加大，高盛将新东方非通用会计准则的营业利润率预测下调至3.6%。尽管如此，高盛仍对新东方的长期发展持有信心，并认为其在未来教育中将占据重要地位。

这份报告充分展示了高盛对新东方-S的乐观态度，认为其线上线下融合的策略将带来长期的收益增长，并有望成为教育行业的领军者。对于投资者来说，这无疑是一个值得关注的信号。