行情进入二次探底阶段

近期沪深股市呈现出一片震荡回落的态势。从上周开始，股指持续下跌，虽然目前勉强守住60日均线，但调整格局已然形成，新一轮调整已经展开，二次探底似乎难以避免。

自7月中旬以来，上证指数多次冲高回落，呈现箱体运行的格局。此次股指却出现了连续的六连阴下跌，即便昨日有所企稳，力度依然显得相当疲弱。这明显显示出多方已经失去了有效的反击能力。特别是上证指数的8月12日低点2570点，虽然尚未被击穿，但随着多空格局的转换，这一关键点位已是岌岌可危。一旦该点位失守，阶段性调整将得以确立。

从市场环境来看，8月份的CPI涨幅达到了3.5%，创下了近22个月以来的新高。如果利率保持不变，这对市场并没有直接的利好。如果采取不对称的加息方式，即存款加息而贷款不动，那么存贷差的缩小将直接影响银行股的业绩，进而带动金融股继续回落，对大盘形成明显的利空。从市场热点来看，个股热点迅速降温，大盘股、权重股以及题材股都出现了冲高回落、宽幅震荡的情况。尤其是稀土高科、联环药业等个股更是出现了明显的回落。

正值中秋国庆长假期间，由于本次长假期间交易时间的不完整，市场多方更可能采取谨慎观望的策略，这也加剧了多空双方的不平衡。等到交易恢复正常，很可能已经到10月中旬了，而破位行情届时也已经确立。在趋势的推动下，二次探底难以避免。

箱体格局已被打破，后市将转入二次探底阶段。由于从2319点反弹呈现出较为规整的5浪形态，时间持续了两个月，未来的调整可能将呈现“跌、涨、再跌”的3浪走势。从低点支撑来看，由于金融股指数已经接近2319点的位置，继续大幅回落的可能性不大。预计第一轮调整的目标位在2500点左右。在这个关键时刻，投资者需要保持谨慎防御的策略，持币过节，以应对可能出现的市场波动。