海南瑞泽：迎新政切入旅游业务 各细分业务板块

市政环卫业务的融合助力公司稳步前行

随着广东绿润自今年二月起被纳入公司合并报表范围，公司业绩呈现稳步增长的态势。在上半年的运营中，公司成功实现了营收14.51亿元，同比增长了惊人的22.97%。归母净利润也达到了7509.27万元，实现了稳定的同比增长。尤其值得一提的是，在剔除一些非经常性损益后，公司的净利润更是实现了显著增长，达到了7830.09万元，同比增长高达38.19%。这一业绩的取得，离不开广东绿润的环卫业务为公司带来的稳定收益。

公司的各个业务板块也齐头并进，共同推动了公司的增长。商混板块营收同比增长了28.30%，显示出强大的市场竞争力。虽然水泥板块因年度检修和熟料错峰生产导致营收同比下降了12.01%，但其稳定的基础地位仍是公司不可或缺的一部分。园林绿化业务也取得了重要进展，成功签署了多个PPP项目。子公司广东绿润也在环卫领域取得了重要突破，中标了鹤山市生活垃圾PPP项目。

更令人瞩目的是，公司在报告期内积极响应海南的新政策，积极布局赛马及邮轮业务，成功切入大旅游行业。公司具有赛马经营业务的稀缺性优势，并与具有丰富马业经验的公司签署了合作协议，共同推进业务的发展。公司还与国际企业合作，共同经营三亚国际邮轮发展有限公司。虽然目前这些旅游业务还处于布局阶段，但随着海南国际旅游岛建设战略的推进以及自贸港的长期建设预期，公司的提前布局有望为其带来先入优势。

综合分析，公司的发展前景广阔，各业务板块稳定增长，且成功切入大旅游行业，有望在相关政策可能放宽的预期下取得显著优势。我们给予投资者“买入”的评级。也要关注基建政策的变化、旅游业务布局推进的进度以及海南地区旅游政策的变化等风险因素。

我们预期公司的未来发展将更为稳健和多元，让我们共同期待公司在未来能够创造更多的业绩和亮点。