西部证券：受益率居已知券商之首

西部证券即将展开一项不超过2亿股的发行计划，发行完成后总股本将不超过12亿股。这家公司是在陕西证券、宝鸡证券以及陕西信托和西北信托的合并重组基础上，通过发起设立的方式组建而成的股份有限公司。其大股东陕西电投在发行后的直接或间接持股比例总计为42.01%。

深入了解公司的业务表现，我们发现公司在2011年取得了不俗的业绩。其营业收入达到了10.3亿元，净利润更是高达2.2亿元，与国金证券、西南证券等上市券商相媲美。在经纪业务领域，公司2011年的市场占有率达到了0.58%，佣金率则为1.34‰。值得注意的是，公司的佣金率远高于行业平均水平。

尽管市场份额在过去三年内持续下滑，但公司仍然拥有58家营业部，其中72%的营业部位于陕西省内，这意味着公司的大部分经纪业务收入来自于省内。在自营业务方面，公司风格稳健，2011年的收益率在已披露年报的上市券商中名列前茅，但这也不排除公司为上市准备而进行业绩管理的可能性。

西部证券作为一家在合并重组基础上成立的公司，其业务表现值得关注和期待。随着其发行计划的推进，我们期待其在未来能够带来更多的惊喜和机遇。