完美世界：国内移动游戏市场整体增长迅猛

概述

完美世界，这所我国领先的影视游戏综合集团，见证了国内互联网娱乐的崛起与变迁。其业务涵盖游戏与影视两大核心板块，于2014年成功借壳金磊股份在A股市场上市。如今，它已成为行业的标杆，拥有强大的研发能力及丰富的经典IP资源。

游戏业务：蓄势待发，未来可期

国内移动游戏市场正处于迅猛增长期，预计未来三年仍将保持20%左右的增速。作为行业巨头，完美世界凭借其在游戏研发领域的先发优势，有望获得超越市场平均水平的发展速度。公司不仅拥有众多经典端游IP，如《诛仙》、《完美世界》、《武林外传》等，还顺应潮流将这些游戏成功改编为手游版，推向市场。公司还是国内少数布局主机游戏的公司之一，主机游戏业务有望为公司带来新的盈利增长点。

电子竞技：提升品牌效应，扩大受众群体

完美世界在电子竞技领域也进行了布局，拥有DOTA2和CS:GO两大世界级电竞品牌的中国独家代理权。电子竞技业务的开展，不仅为公司吸引了大量游戏爱好者，还为公司的移动端手游导流，扩大了受众群体。

影视业务：精品路线，国际化合作

在影视方面，完美世界坚持走精品影视剧路线，与众多国内知名导演开展战略合作，推出多部爆款影视剧。公司还积极开展广泛的国际化合作，推进中国影视剧的国际化进程。公司还善于开展“影游联动”，结合自身影视及游戏制作能力，进一步扩大了产品的商业变现能力。

风险提示

虽然前景看好，但也存在业绩不达预期、游戏及影视业务政策发生变化等风险。投资者在做出决策时，需充分考虑这些风险。

估值分析

据中银国际预计，公司未来几年的营业收入和净利润将持续增长。我们给予该股买入的评级，目标价格为42元。这一估值反映了市场对完美世界的强烈信心与期待。

完美世界以其强大的研发能力、丰富的IP资源以及精品的影视内容，巩固了其在国内互联网娱乐行业的领先地位。未来，公司将继续抓住市场机遇，不断创新，为投资者带来更多的回报。