湖南海利：持续推进多个生产基地建设 预计201

业绩闪耀，龙头企业的持续成长之路

近日，某化工企业的业绩报告引起业界关注。在2018年，该公司实现了净利润5150万元，同比增长了惊人的23.53%。除了净利润的增长，公司的营业收入也实现了显著的增长，达到了16.28亿元，同比增长了33.66%。这其中，归属于母公司的净利润也达到了5149.84万元，同比增长幅度同样惊人。

深入其业绩增长的背后，我们发现公司的主要农药产品，如克百威、灭多威、甲萘威等的销量和价格均有所上升。受原材料价格走高、环保核查及市场需求等多重因素影响，公司主要农药产品的价格从2017年底开始逐步回升，部分产品的价格甚至创下了历史新高。

作为氨基甲酸酯类农药的龙头企业，该公司拥有先进的生产技术和设备。公司年产万吨规模的氨基甲酸酯类农药原药生产装置、年产万吨杂环类农药生产装置以及亚洲最大的年产2000吨羟基嘧啶类化合物生产装置，均处于行业领先地位。不仅如此，公司的主要产品大多源于自主研发，其中一些产品甚至为国内独家生产。

该公司不仅在产品生产上表现出色，还在生产基地建设上持续投入。在湖南常德和江西贵溪的生产基地正在稳步推进。通过技术改进和运行优化，公司成功提升了硫双威产品的收率产能，并完成了水杨腈生产装置的优化改造。未来，公司还计划全力推进重点项目的生产和建设，尽快实现达产达效。

展望未来，我们预测公司在2019-2021年的净利润将分别达到1.07亿元、1.36亿元和1.64亿元。给予2019年18-22倍PE的估值，对应合理价值区间为5.4-6.6元。投资总是伴随着风险，例如环境保护政策的变动、原材料的供应短缺以及人民币汇率的波动等，都是投资者需要关注的风险因素。

这家公司在行业内表现出色，业绩持续增长，拥有先进的生产技术和设备，并在生产基地建设上持续投入。展望未来，我们对其前景充满信心。（海通证券）