洲明科技：外延之外还有内生 内生高增长较为明

近日，一场重要的企业股权受让与增资扩股事件在业界引起广泛关注。据悉，某公司计划出资8742.89万元受让杭州柏年科技有限公司的20.1%股权，而洲明时代伯乐基金则出资1亿元受让22.99%的股权。股权转让完成后，该公司还计划进行增资扩股，其中公司本身将出资5000万元，柏年的实际掌控人也将出资3000万元。增资后，洲明基金将持有杭州柏年科技有限公司26.68%的股份，时代伯乐基金则持股19.42%。

杭州柏年科技有限公司的主营业务包括显示屏标识标牌和景观照明业务。在股权转让和增资的柏年公司承诺在未来的几年内将保持良好的盈利表现。具体来说，他们在2017年至2019年度扣除非经常性损益后的净利润将分别不低于2000万元、3000万元和0万元。这一承诺展示了柏年公司对未来发展的信心和对自身业务能力的肯定。

这一事件不仅有助于公司显示屏业务的增长，还将在一定程度上推动其在标识标牌领域的业务拓展。杭州柏年在轨道交通领域拥有广泛的业务基础，与公司传统的优势领域（如、军队、安防等）形成互补，这将有助于公司显示屏业务的高速增长并进一步提升市场渗透率。杭州柏年的景观照明业务与清华康利形成互补，进一步完善了公司的景观照明布局。

除了外延增长，公司的内生增长也非常明确。LED小间距业务延续高增长态势，上半年销售额同比增长90%以上。预计未来两至三年，小间距产业的高增长趋势不会改变。随着小间距技术的不断发展，其应用场景的拓展和渠道下沉将带来数倍以上的市场空间。

此次股权受让和增资扩股事件将为公司带来新的发展机遇，推动其在显示屏和标识标牌领域的业务拓展，并进一步提升在景观照明领域的市场地位。投资者也需要注意相关风险，如人民币汇率波动和市场竞争加剧等。（中信建投证券）