汇丰证券：阿里健康维持买入评级 目标价降至

汇丰证券发布最新研究报告，对阿里健康（00241）维持“买入”评级，但对其目标股价进行了适度的调整，下调13.4%至29港元。这一调整并非表明对阿里健康的前景持悲观态度，而是在全面评估公司最新年度业绩后，作出的相应调整。

报告中明确指出，公司公布的全年度业绩略低于预期，主要受到毛利率的拖累。基于这一表现，汇丰证券决定对阿里健康的未来盈利进行更为审慎的预测，将其2022年和2023年的纯利预测分别下调了70%和48%。

深入解析报告内容，发现公司全年收入仍然实现了62%的增长，虽然这一数字比预期略低7%，但更为引人注目的是公司的纯利状况。报告显示，阿里健康的纯利低于预测值高达22%，主要原因是其产品组合偏向处方药，导致整体毛利率的下滑，仅维持在约23.3%的水平。

尽管面临短期业绩压力，但汇丰证券依然看到了阿里健康的潜力。报告指出，公司正在积极寻求与药厂的深度合作，虽然这将带来额外的投资，短期内可能会抑制公司的盈利能力，但从长远来看，这将有助于优化产品组合，提升效率。公司还在探索健康保险领域的发展，这一新战略方向可能为公司带来显著的增长潜力。

虽然阿里健康面临一些短期挑战，但其长期增长前景依然充满希望。投资者应关注其后续动作和战略调整，以更全面的视角看待其投资价值。汇丰证券建议投资者继续关注阿里健康的动态，并维持其“买入”评级。